Wichtige Zahlen zu Fonds: Alpha, Beta und Sharpe Ratio

Alpha: Mit Alpha bezeichnen Fachleute die Abweichung des Fondsertrags von dem Markt, den sich das Fondsmanagement zum Maßstab gesetzt hat. Das kann zum Beispiel der deutsche Aktienindex Dax sein. Ein positives Alpha besagt also, dass der Fondsmanager gute Arbeit geleistet und die richtigen Wertpapiere für einen überdurchschnittlichen Ertrag ausgewählt hat.

Beta: Das Beta gibt an, wie eng ein Fonds in der Vergangenheit einem übergeordneten Basismarkt - etwa den weltweiten Aktien- oder Rentenmärkten - gefolgt ist. Ein Wert von 1 sagt aus, dass sich die Preisschwankungen eines Fonds genauso wie die Schwankungen des Marktes verhalten haben. Ein Beta von 2 besagt, dass der Wert des Fonds doppelt so stark schwankt wie der Markt.

Sharpe Ratio: Diese Kennzahl misst den Ertrag im Verhältnis zum Risiko. Sie setzt die Mehrrendite eines Fonds gegenüber der Rendite einer vergleichsweise risikolosen Anlage - etwa der einer Bundesanleihe - ins Verhältnis zum Ausmaß der Preisschwankungen des Fonds in der Vergangenheit. Grundsätzlich gilt: Je höher die Sharpe Ratio, desto besser das Verhältnis von Risiko und Ertrag. Sie hilft somit zum Beispiel bei der Wahl zwischen zwei Fonds mit zuletzt gleichen Erträgen, die aber unterschiedlich schwankungsanfällig waren.