Dividende

Die Dividendenrendite

Der Wert einer Aktie wird nicht nur durch den täglichen Börsenkurs ausgedrückt, sondern auch dadurch, wie hoch die Dividendenrendite ausfällt. Diese setzt die Dividende in Relation zum Kurs. Angenommen, der Kurs einer Aktie beträgt am Tag X 50 Euro, die zu erwartende Dividende 2 Euro pro Aktie. Die Dividendenrendite beträgt dann 2 *100 / 50 = 4 Prozent. Aus dieser Kennziffer geht hervor, dass eine hohe Dividende nicht unbedingt rentierlicher sein muss als eine niedrige Dividende, da der Preis, der dafür gezahlt werden muss – der Kurs der Aktie – wesentlichen Einfluss auf die Rendite hat.

Die Besteuerung der Dividende

Bei Dividenden handelt es sich um Kapitalerträge, die mit der Abgeltungssteuer in Höhe von 25 Prozent zuzüglich Solidaritätszuschlag und eventuell Kirchensteuer belastet sind. Für Einzelunternehmen und Personengesellschaften gilt bei der Besteuerung das Teileinkünfteverfahren. Kapitalgesellschaften, die mit mindestens zehn Prozent an einem Unternehmen beteiligt sind, können Dividenden faktisch steuerfrei vereinnahmen. Lediglich fünf Prozent müssen als nicht abzugsfähige Betriebsausgaben versteuert werden.

Die Dividende als Indikator für die Stärke des Unternehmens

Die Höhe der Dividendenzahlung gibt auch Auskunft darüber, wie solide ein Unternehmen aufgestellt ist. Bevor es zur Festlegung kommt, muss die Geschäftsleitung prüfen, inwieweit die Erträge ausreichen, um künftige Investitionen ohne Fremdmittelaufnahme vornehmen zu können, Zinszahlungen zu leisten oder Rücklagen zu bilden. Erst wenn diese Größen feststehen, kann über die Höhe der Zahlung einer Dividende entschieden werden. Fällt diese dennoch hoch aus, lässt dies den Schluss zu, dass die Aktiengesellschaft recht gut aufgestellt ist, oder keine absehbaren Investitionen oder Zukäufe anstehen.

Es gibt allerdings auch ein Beispiel für das Gegenteil. Der Gründer des Unternehmens Apple, Steve Jobs, hat es über Jahre hinweg abgelehnt, eine Dividende zu bezahlen, um über die notwendige Liquidität für Akquisen und Investitionen zu verfügen. So gingen die Aktionäre eines der wertvollsten Unternehmen Jahr für Jahr in Bezug auf eine Gewinnbeteiligung leer aus.

Vorzugsaktien mit höherer Dividende

Nicht alle Aktien eines Unternehmens erhalten eine gleich hohe Dividende. Inhaber von Vorzugsaktien erhalten in der Regel eine höhere Dividende als die Inhaber normaler Stammaktien. Dafür sind Vorzugsaktien vom Stimmrecht ausgeschlossen. Der Kurs einer Aktie beinhaltet auch die Höhe der zu zahlenden Dividende. Wurde die Höhe der Dividende von der Hauptversammlung genehmigt, die Dividende aber noch nicht gezahlt, wird der Kurs der Aktie in den Kursanzeigern um die Dividende bereinigt angezeigt. Hinter dem Aktienkurs findet sich das Kürzel „Ex Div.“, ex Dividende.